抄底时机已到?掌管3万亿美元的资管巨头已开始

  据彭博社周四报道,华府上演的政治戏和人们对美联储政策前景押注的变化,让美元身陷10年来最严重的跌势之中。手握3万亿美元的基金管理者们认为,此番跌势已经持续得够久了。

  眼下,Mellon Capital Management Corp、State Street Global Advisors和瑞银资产管理均押注美元会部分扳回2017年以来9%的跌幅,对于美联储将在12月加息这个几周前几乎被完全排除掉的可能性,交易员们又重新拾了起来。美联储决策者于周三维持今年再次加息的预测不变,也支持了交易员们的预期。美元在美联储决议出炉后飙升。

  美元走势对金融市场影响深远。美元持续反弹不利于美国出口企业盈利,也会遏制黄金和新兴市场资产涨势,反之,美元走软会利好这些资产。在一些资产管理者看来,六个月连跌并创出2007年以来最长跌势的美元将迎来喘息之机。

  道富环球外汇管理部门主管Collin Crownover表示,我们认为美元跌势有些过度,并即将结束。与欧洲相比,美国“更有可能收紧货币政策或者增加财政刺激措施,”这或提振美元到年底时上涨5%左右。

  在去年第四季度,由于市场对特朗普经济增长承诺怀抱乐观,美元大幅飙升,但之后随着特朗普政府遭遇一系列政治危机,市场对财政刺激措施的预期也随之降温。

  现在华盛顿的形势似乎正在发生转变,这令交易员疑问,特朗普与民主党的解除是否能够重启这些议程,以及美国大学主导的通货再膨胀行情能否卷土重来。

  揭开缩表序幕 周三美联储发布利率决议之后,彭博美元现货指数随即跳涨0.5%,周四续涨0.2%,但收盘价依然接近于2015年年初以来最低水平。

  除了维持将在2017年加息三次的中期预期外,美联储政策决策者们还预计,明年将会再次加息3次,并称会从下月开始缩减其4.5万亿美元资产负债表的规模。

  Mellon Capital投资策略主管Sinead Colton表示。“我们坚持看好美元”兑一篮子货币。该机构管理3,580亿美元资产。至于美联储的资产负债表,市场“没有可以了解剧情如何推进的剧本”,但逐渐缩小等同于“事实上的收紧”。

  可能妨碍12月加息的因素不胜枚举。包括上周公布的消费者物价,通胀数据大都表现低迷。造成灾难性后果的飓风季尚未减弱,尽管美联储称,迄今为止美国遭受的风暴只会造成短期的经济影响。

  期货市场展现了市场对美元的悲观情绪之深。对冲基金等大型投机者的美元空头仓位达到2013年以来最高,扭转今年早些时候的局面,当时美国银行一项调查显示,做多美元是金融市场最拥挤的交易。

  对冲基金大举看空美元

  瑞银资产管理投资解决方案团队的外汇策略主管Jonathan Davies表示,市场对美元的看法过于悲观。

  “适度紧缩的理由依然存在,”Davies说道,“这可能会(在未来六个月左右时间内)给予美元一点提振”,尽管他预计美元较长期内可能下跌。他的公司管理约7,320亿美元资产。